Con motivo del IV Congreso Nacional de Psiquiatría, celebrado en Zaragoza en octubre de 2000, las Asambleas Generales de la Sociedad Española de Psiquiatria (SEP) y Sociedad Española de Psiquiatría Biológica (SEPB) acordaron por unanimidad la creación de una Fundación - Fundación Española de Psiquiatría y Salud Mental (FEPSM)- que dotara a la sociedad en general de un instrumento de servicio para el avance científico de la psiquiatría y de la salud mental en nuestro país.
Esta Fundación fue constituida como tal conforme establece la Ley 30/1994, de 24 de noviembre de Fundaciones y de Incentivos Fiscales a la Participación Privada de Actividades de Interés General, con fecha 20 de febrero de 2001, mediante estritura pública otorgada ante notario, constando su reconocimiento e inscripción en el Registro de Fundaciones del Ministerio de Educación, Cultura y Deporte, por Orden Ministerial de 3 de septiembre de 2001, con el número 651.
Se trata de una Fundación sin ánimo de lucro, cuyos fines tienen por objeto contribuir al conocimiento, desarrollo y perfeccionamiento de la Psiquiatría y Salud Mental, así como al de sus disciplinas afines, a través de reuniones, publicaciones, actos científicos, desarrollo de investigaciones y cualesquiera otras actividades culturales y cientificas.
Se concederán 20 becas, con una dotación de entre 3.000 y 6.000 € cada una, para estancias en centros extranjeros de reconocido prestigio por su actividad investigadora biomédica y sus publicaciones internacionales. 
Este galardón reconoce a profesionales y personas cuya actividad haya redundado de forma sobresaliente en la mejora de la calidad de vida de las personas que padecen algún tipo de enfermedad mental y sus familias. 